全球震惊！日本央行要转鹰？央行行长说别误会但日元和日股给出了答案

2022-12-21 09:45

　　12月20日，日本央行发布最新货泉政策声明称，将答应日本10年期国债收益率升至0.5%左右，高于此前0.25%的波动区间上限。日本央行表示，此举将增强其货泉宽松政策的可持续性。动静宣布后，日元汇率迅速泛起上涨，日本股市则在午后大幅跳水。

　　日本央行最新声明

　　在当天宣布的货泉政策声明中，日本央行表示继承维持短期政策利率为负，即将对金融机构在央行持有的常常账户中的余额采用负0.1%的负利率。长期利率方面，央行将购买必要数目的日本国债，但不设定上限，以使10年期日本国债收益率保持在0%左右。

　　与此同时，央行将扩大10年期日本国债收益率波动范围，使其偏离目标水平从大约正负0.25个百分点至正负0.5个百分点之间。

　　此外，日本央行还表示，将“大幅”增加每月债券购买规模，从目前计划的7.3万亿日元增加到9万亿日元(约675亿美元)。

　　对于调整国债收益率波动区间的决定，日本央行以为，自今年早春以来，海外金融和资本市场的波动加剧，这严峻影响了日本的金融市场。日本债券市场的运作恶化，特别是现货和期货市场之间的不同期限和套利关系。日本政府债券(JGB)是公司债券收益率、银行贷款利率，以及其他资金利率的基础。假如这些市场前提持续恶化，可能会产生负面影响，如会影响公司债券发行前提等。央行预计最新决定的措施将促进货泉宽松政策的传导在收益率曲线控制框架下产生的影响。

　　对于日本经济的远景，日本央行以为，尽管日本经济受到商品价格高企等因素的影响，但跟着经济流动的恢复取得进展，公家健康受到保护，日本经济仍在复苏。此外，日本的出口和产业出产呈增长趋势，供给侧约束的影响减弱。总体而言，企业利润一直处于较高水平，贸易情绪几乎没有改变。在这种情况下，企业固定投资适度增长。就业和收入状况总体上有所改善。

　　跟着新冠疫情影响和供给限制的减弱，日本经济可能会持续复苏。但因为大宗商品价格高企和海外经济放缓，日本经济也将面对下行压力。此后，跟着从收入到支出的良性轮回逐渐加强，预计日本经济将继承以高于其潜伏增长率的速度增长。因为能源、食物和耐用品等项目的价格上涨，CPI(除新鲜食物外的所有项目)的同比变化率可能会在今年年底增加。预计到2023财年中期，上涨速度将放缓，由于此类价格上涨对CPI的贡献可能会减弱。

　　日本央行“松口”有何影响？

　　此越日本央行的表态出乎市场意料。此前接受调查的所有47位经济学家都预计日本央行不会改变政策，不外他们中的大多数人曾表示，日本央行应该采取更多措施来改善债券市场的运作。

　　但此次最新的转向有可能影响全球金融市场，由于此前日本央行保卫10年期国债收益率上限的坚定承诺，间接匡助全球保持了较低的借贷本钱。

　　日元汇率率先做出反应。周二当天，日元兑美元汇率一度升至133.12，而在动静宣布之前，日元兑美元汇率为137.16。

　　日本股市当天跌幅一度超过3%，收盘下跌2.46%，领跌亚洲主要股市。

　　而在此之前，日本央行行长黑田东彦一再坚持坚定的鸽派态度，夸大在工资泛起更强劲增长之前，日本央行仍将保持目前的刺激措施，并排除了针对日元贬值采取步履的可能性。他还将国债收益率目标波动区间的扩大描述为等同于加息。

　　即便是在当天下战书举行的发布会上，黑田东彦仍旧夸大，本日修改货泉政策的部门目的是增强货泉宽松的可持续性，从而实现物价不乱的目标。而预计实现物价不乱目标尚需时日，讨论货泉政策框架和退出策略等详细内容还为时过早。他再次夸大，今天的步履不是加息，调整并不意味着退出或抛却收益率曲线控制。今天的决定也不会改变日本的经济增长远景，日本的经济增长率也不会被下调。但他对2023财年整体通胀达到2%的目标表示了悲观。

　　黑田东彦于2013年3月20日正式出任日本央行行长，并在2018年获得连任。黑田上任之时，就夸大日本必需走出多年的通缩，其任内也一直不遗余力地使用宽松政策去刺激经济，甚至任由日元持续贬值。